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Notas Económicas nº 23 >

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Título: Abnormal returns in privatization public offerings: the case of Portuguese firms
Autores: Vieira, Carla
Serra, Ana Paula
Data: 2006
Editora: Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra
local de publicacao: Local:Coimbra
Resumo: Res:La présente étude analyse les rendements excédentaires des émissions relevant de privatisations au Portugal dans le période de 1989 à 2001. Nous étudions les performances boursières, initiale et à moyen et long terme, pour un échantillon qui comporte l’ensemble des privatisations portugaises (ouverture initiale et ventes subséquentes), et les facteurs qui expliquent cette performance. Les offres des entreprises publiques observent un rendement initial positif mais modeste, vis-à-vis le rendement de référence et, en moyenne, sont moins rentables que celles achevées par les entreprises au capital privé. Les rendements excédentaires cumulés registrent une performance négative pendant une période de 3 à 5 ans, mais la perte est inférieure à celle générée par les émissions initiales de entreprises au capital privé. Les résultats suggèrent donc que le rendement initial est partiellement reversé et que les actionnaires demandent des rendements supérieurs pour les privatisations partielles.
URI: URI:http://hdl.handle.net/10316.2/26014
ISSN: ISSN:2183-203X
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